www.bijsluiterscore.info > Het overzicht > Bonus-Beleggen

Onderzoek van Bonus-Beleggen

Instelling Koers-Kompas
Product Bonus-Beleggen
Productsoort

Indexbeleggen
Minimuminleg 500,00 Euro
Rapportcijfers - Informatieverschaffing
- Kostenstructuur
- Risicospreiding
- Voorschriften bijsluiter
Het rapportcijfer wordt weergegeven door de lengte van de blauwe balk en is minimaal 1 en maximaal 10; het horizontale streepje geeft het gemiddelde weer.
Typering Onduidelijke voorlichting, weinig flexibel en duur.
Bron www.bijsluiterscore.info per 29 augustus 2003
De belofte voor Bonus-Beleggen
De eerste zin van de brochure formuleert de belofte in enigszins krom Nederlands: 'op een inleg van 100% ontvangt u 110% van de winst (of het verlies) van de AEX. Niets meer en niets minder.' Als u dus 100,00 Euro inlegt en de AEX boekt een winst van 5, dan ontvangt u dus 5,5 stukje AEX-Index; niets meer en niets minder. Dat is onmogelijk. Het moet dus anders worden geïnterpreteerd. 
Op dezelfde pagina van de brochure wordt het anders geformuleerd: 'Als u ergens tussen de 7 en 25 jaar stopt, ontvangt u de inleg op uw Bonus-Beleg Certificaat terug, vermeerderd met 110% van de stijging of verminderd met 110% van de daling in procenten van de AEX ten opzichte van uw startstand.' Dat is ook krom geformuleerd. Stel dat die 'de daling in procenten van de AEX ' gelijk is aan 30%. Wat krijgt de belegger dan terug: zijn inleg minus 33% van de AEX-Index!
In de financiële bijsluiter wordt het nog weer op twee andere manieren geformuleerd. Klaarblijkelijk is het allemaal erg moeilijk uit te leggen. We geven daarom een eenvoudig voorbeeld aan de hand van onze eigen interpretatie.
Als u 100,00 Euro inlegt en de AEX stijgt 50%, dan ontvangt u 155,00 Euro (uw inleg plus 110% van de winst van 50,00). Als u 100,00 Euro inlegt en de AEX daalt echter 50%, dan ontvangt u 45,00 Euro (uw inleg minus 110% van het verlies van 50,00). 
Wat is Bonus-Beleggen?
De belegger die in Bonus-Beleggen stapt, koopt een zogenaamd Bonus-Beleggen Certificaat. De waarde van dit Bonus-Beleggen Certificaat wordt gelijk gesteld aan de inleg van de belegger. Daarna volgt de waarde van het Bonus-Beleggen Certificaat - als wij het goed hebben begrepen - volledig de AEX-Index. Gaat de AEX-Index 5% omhoog, dan gaat het Bonus-Beleggen Certificaat ook 5% omhoog. Het is alsof de belegger in de AEX-Index zelf investeert. Er zijn echter twee belangrijke verschillen. 
Op het moment van verzilvering - dat is na minimaal 7 jaar en maximaal 25 jaar - wordt het resultaat (de winst of het verlies) met 10% vermeerderd. Bonus-Beleggen is dus een investering in de AEX met een kleine turbo die twee kanten opdraait; de turbo vergroot een eventuele winst, maar vergroot ook een eventueel verlies. Een betere naam voor Bonus-Beleggen is dan ook Bonus-Malus-Beleggen. Een extreem voorbeeld van de malus is een AEX-Index die de nulstand nadert. Het verlies wordt dan 100% van de inleg en met turbo zelfs 110%. De belegger  moet dan 10% bijbetalen. 
Een ander verschil tussen Bonus-Beleggen en beleggen in de AEX-aandelen is de derving van dividend. Als de belegger zijn inleg zou gebruiken om de AEX-aandelen te kopen, dan ontvangt hij jaarlijks ongeveer 3 à 4% aan dividend (2003). Bij Bonus-Beleggen is dat dividend afwezig. Zelf beleggen levert dan onder praktisch alle omstandigheden veel meer op. Het is dan ook niet verwonderlijk dat Koers-Kompas over dat dividend zwijgt.
Wat is het risico van Bonus-Beleggen?
Bonus-Beleggen is net als elk ander beleggingsfonds onderhevig aan de tucht van de markt. In dit geval betreft dat de Nederlandse markt; Bonus-Beleggen volgt immers de AEX-Index. Het risico is echter iets groter; het resultaat (de winst of het verlies) wordt immers met 10% vermeerderd.
Als Koers-Kompas in problemen komt, kan de uitbetaling in gevaar komen. Die uitbetaling is wel gegarandeerd door Dexia Bank Nederland, maar niet gedurende de eerste zeven jaar. Daarnaast kan ook Dexia Bank Nederland in financiële problemen geraken.
De flexibiliteit van Bonus-Beleggen is beperkt. Verzilveren kan slechts éénmaal per week. Daarnaast is verzilveren de eerste 7 jaar alleen mogelijk na betaling van een boete van 5%.
Wat zijn de kosten van Bonus-Beleggen?
De kosten die de belegger direct of indirect kwijt is voor de aankoop, het houden en de verkoop van Bonus-Beleggen zijn als volgt.
Bij aankoop 0,0% Aankoopkosten te betalen aan Koers-Kompas. 
Jaarlijks 3,0% Derving van dividend.
Bij verkoop 0,0%

Verkoopkosten te betalen aan Koers-Kompas. 
Boete 5,0% In het geval van verzilvering tijdens de eerste 7 jaar.
Wat is het rendement van Bonus-Beleggen?
In de praktijk zal het rendement van Bonus-Beleggen gelijk zijn aan het rendement van de AEX-Index exclusief het dividend verhoogd met 10%. In formulevorm: 
Rendement( Bonus-Beleggen) =  Rendement(AEX-Index - dividend) x 1,1
De informatieverschaffing van Koers-Kompas
Bij een bezoek aan de website van Koers-Kompas kon tijdens het onderzoek de volgende informatie worden geraadpleegd: de brochure, de financiële bijsluiter en de voorwaarden. Het geheel is zonder meer onduidelijk en niet-consistent. Bij een controle medio oktober 2003 bleek Bonus-Beleggen niet meer genoemd te worden. Dit financiële product blijft echter nog vele jaren doorlopen.
Voorschriften financiële bijsluiter
De wettelijke voorschriften met betrekking tot de financiële bijsluiter worden slecht gevolgd door Koers-Kompas.
Eenvoudige regels, zoals het opnemen van de adresgegevens op de daartoe bestemde plaats, worden niet altijd nageleefd. 
Verder wordt het voorschrift over 'duidelijke en begrijpelijke bewoordingen' niet goed nageleefd.
De financiële bijsluiter dient de nodige standaardteksten te bevatten. Die standaardteksten worden niet bepaald letterlijk gekopieerd; woorden en (deel)zinnen worden veelvuldig vergeten, toegevoegd of vervangen.
In de paragraaf Voorbeelden van rendementen en kosten moet duidelijk worden wat de opbrengst is van een belegging van in principe 1.000,00 Euro na 1 jaar en een brutorendement van 4%. Koers-Kompas verdisconteert hier niet alle kosten. De kosten van het derven van dividend worden buiten beschouwing gelaten, waardoor de gerapporteerde opbrengst te hoog is. 
Pijnlijke zaken bij Bonus-Beleggen
Afgezien van de wettelijke voorschriften die niet adequaat worden gevolgd, zijn er geen pijnlijke zaken te melden.

© 2003, 2004 Stichting Bijsluiterscore
Stichting Bijsluiterscore: onderzoek naar de kwaliteit van beleggingsfondsen en andere financiële producten.